基于改进MCD方法的多元GARCH模型的估计

作者：刘丽萍; 徐宇欣

来源：统计与决策, 2020, 36(16): 18-22.

DOI：10.13546/j.cnki.tjyjc.2020.16.004

• 高维协方差阵
• 修正的乔列斯基分解法
• 惩罚函数
• 多元GARCH模型

多元GARCH模型常用于资产间协方差阵的估计和预测,但在高维数据背景下,维数诅咒、噪声影响使得传统的多元GARCH模型不再适用。文章考虑将改进的MCD方法应用到常见的多元GARCH模型——DCC和BEKK的估计过程中,提出基于改进MCD方法的多元GARCH模型,该模型在解决维数诅咒的同时,还考虑了资产的排列顺序对协方差阵估计的影响。通过模拟和实证研究发现:新提出的模型估计和预测的协方差阵更加接近于真实的协方差阵,其在投资组合中的应用效果更好,提高了投资者的平均收益,并降低了组合风险。

• 单位
  贵州财经大学