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摘要
随着近几年中国经济的下行,加之我国资本市场的不成熟以及代理冲突的存在,非效率投资现象屡见不鲜。《2017年政府工作报告》指出,我国资源配置效率有待提高,部分行业产能严重过剩,有些企业资源严重缺乏,导致企业投资效率低下。本文基于审计具有的降低信息不对称、监督和保险作用,研究了审计质量对投资效率的影响,为改善投资效率提供了新思路。此外,企业为了从政府手中获取一些资源,纷纷与之建立政治关联是一种普遍的现象。政治关联的确给企业带来融资渠道、税收优惠、政府补助及投资机会等便利,有助于缓解融资约束,降低企业进入政府管制行业的难度。但是,政治关联的建立是需要付出代价的,这无形中也会加重企业的政策负担,对企业造成不利影响。因此,基于政治关联的两面性,本文也分别研究了政治关联对过度投资及投资不足的不同影响。最后,本文引入政治关联与审计质量的交乘项,考察二者共同作用对投资效率的影响。
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