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摘要
本文以2011～2021年沪深A股上市企业为研究样本，实证检验企业供应链集中度对违约风险的影响。研究发现：供应链集中度与企业违约风险之间存在显著正相关关系，即企业供应链集中度越高，预期违约概率越高。进一步研究发现，融资约束在供应链集中度提高企业违约风险的关系中具有抑制作用，而机构投资者持股则发挥增强作用。作用机制分析发现，创新投入和企业绩效在供应链集中度与企业违约风险的关系中发挥中介作用，较高的供应链集中度降低了企业的创新投入和绩效水平，从而提高了企业的预期违约概率。本文的研究结论丰富了企业供应链集中度经济后果和违约风险影响因素的研究内涵，为企业通过调整供应链集中度来降低违约风险提供了有益借鉴。
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单位东北师范大学; 国家电网吉林省电力有限公司经济技术研究院
