文旅融合背景下商业地产的资产证券化研究——以龙岩国企W集团为例

作者：曹金荣

来源：商展经济, 2023, (24): 64-67.

DOI：10.19995/j.cnki.CN10-1617/F7.2023.24.064

• 文旅融合
• 商业地产
• 资产证券化
• CMBS
• REITs

文旅融合可以促进文旅产业多维度发展，为文商旅体类商业地产的发展提供了新赛道，在业态功能更强、物业增值更明显的文旅商业带动下，商业地产的资产证券化得到了很好的支撑。近年来，在消费类基础设施方面，龙岩国企的文商旅体商业地产投资金额大、投资回收周期长、融资需求迫切性强。伴随着传统融资方式的收缩和限制，资产证券化为商业地产开辟了新的融资渠道。本文以龙岩国企W集团文商旅综合体A项目发行福建省首单CMBS为例，回顾其历史融资情况，剖析项目底层资产情况和CMBS实现路径，为文旅融合背景下商业地产资产证券化提供了可复制模式。在文旅融合大背景和新政策环境下，本文前瞻性提出加快研究CMBS和REITs的不同功能，积极探索四线城市国企盘活存量商业资产的新路径，以供行业参考。