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摘要
高管腐败致使企业资产流失、创新活动受阻、投资效率下降、交易成本提高及债务成本增加等,最终会损害投资者利益和降低企业价值。文章以我国房地产行业上市公司2014-2018年面板数据作为研究对象,通过运用多元线性回归和调节效应检验研究隐性腐败与企业价值之间的关系及股权结构在二者间关系的调节作用。研究结果表明:(1)房地产业上市公司隐性腐败与企业价值负相关,即减少隐性腐败能在一定程度上提高企业价值;(2)股权集中度与企业价值正相关,提高股权集中度能降低管理层隐性腐败的可能性;(3)股权制衡度与企业价值正相关。
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