灾难风险经济冲击效应与货币政策机制选择研究——基于DSGE模型的新冠肺炎疫情经济模拟

作者：郭栋

来源：国际金融研究, 2020, (08): 24-34.

DOI：10.16475/j.cnki.1006-1029.2020.08.003

• 灾难风险
• 货币政策
• 新冠疫情
• LPR新机制

本文基于DSGE模型的理论分析框架,对不同货币政策机制的灾情风险防御能力进行评价,并对救市措施和疫情演变进行经济模拟观测,主要得出以下结论:第一,数量型货币机制防御效果最优,但是存在滞后风险,因此,价格和数量次优组合的混合型货币政策是应对灾情的最优策略。第二,发达经济体货币机制应对灾情都存在政策工具失灵的边界约束,极端救市操作事倍功半。第三,模拟论证了我国在混合型货币机制下疫情防控的合理性,LPR新机制和定向降准等措施是应对灾情的有效措施。结合本次新冠肺炎疫情提出以下政策建议:第一,树立央行公信力,秉承灵活审慎,避免极端政策。第二,应对国际危机是复杂系统工程,政策发挥作用需要多部门合作,构建国际政策协调机制。第三,建立疫情防范的备用资金池,借鉴巨灾债模式筹集资金,发挥政府和市场的共同优势。

• 单位
  国家开发银行