融资约束与企业出口产品转换——基于中国多产品企业的微观证据

作者：桑瑞聪; 杜宇玮; 李雪^*

来源：财贸研究, 2021, 32(05): 1-11.

DOI：10.19337/j.cnki.34-1093/f.2021.05.001

• 融资约束
• 出口产品转换
• 企业内资源配置
• 多产品出口企业
• 出口竞争新优势

立足于中国不完善的金融市场发展实践和多产品企业占主导地位的客观现实,通过纳入时空双重维度,从出口产品进入退出率和产品集中度两个方面动态出发,研究了融资约束对企业出口产品转换的影响机制。实证结果表明:总体来看,融资约束显著降低了企业出口产品进入退出率,但对出口产品集中度没有显著影响;从企业不同所有制性质看,融资约束对民营企业和外资企业的出口产品进入退出率和国有企业的产品集中度具有抑制作用;从贸易模式看,融资约束降低了加工贸易企业的出口产品进入退出率,提高了一般贸易企业的出口产品集中度;从技术密集度看,融资约束越大时,低技术和高技术密集型企业的出口产品进入退出率越低,低技术和中高等技术密集型企业的出口产品集中度会相应提高。这一研究结论不仅展现了企业内资源配置影响因素方面的经验证据,还为优化资金结构、培育出口竞争新优势提供了参考依据。

• 单位
  上海立信会计金融学院; 江苏省社会科学院; 复旦大学