非国有股东委派董事对国企并购绩效的影响研究

作者：马勇; 王满; 彭博

来源：现代财经(天津财经大学学报), 2020, (05): 20-40.

DOI：10.19559/j.cnki.12-1387.2020.05.009

• 并购绩效
• 混合所有制改革
• 非国有股东
• 委派董事 M&A performance
• mixed ownership reform
• non-stateshareholder
• appointed director

本文以混合所有制改革为研究背景,考察了非国有股东委派董事对国企并购绩效的影响。以2007-2016年国有上市公司并购事件为样本所做的回归分析发现,非国有股东以委派董事的方式参与公司的经营决策和治理活动,有助于提升国企的并购绩效水平;相比于执行董事而言,非国有股东委派非执行董事对并购绩效的提升效果更加明显;相比于央企和特定功能类国企而言,非国有股东委派董事与并购绩效的关系在地方国企和商业竞争类国企中体现得更加明显。进一步研究表明,非国有股东委派董事能够有效降低并购中的政治成本和代理成本。

• 单位
  东北财经大学