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摘要
基于2007—2018年中国A股上市公司数据，探讨资本市场错误定价对企业创新的影响与机制，并关注经济政策不确定性的调节作用，结果表明，资本市场错误定价对企业创新具有显著的促进作用，尤其有助于提升企业创新质量。机制分析发现，资本市场错误定价通过加剧管理者的迎合性投资倾向以及诱发管理者的过度自信心理促进企业创新，而缓解企业融资约束这一传导机制并没有得到经验证据的支持。进一步分析表明，经济政策不确定性会削弱资本市场错误定价对企业创新的促进作用，且呈现结构化差异，仅存在于非国有企业以及高科技行业中。由此可见，维系合理股价以及提高经济政策调整的透明度有助于民营企业与高科技企业优化创新资源配置，实现创新数量与质量的双重突破，进而助推经济高质量发展。
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