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摘要
随着“双碳”战略的不断推进，ESG理念逐步融入公司经营管理，但目前关于ESG评级的标准并不统一，同一家公司被不同ESG评级机构给予的评级结果常存在差异，这给投资者决策带来困扰。文章以2011-2019年沪深A股上市公司为样本，考察ESG评级分歧对公司自愿性信息披露的影响及其内在作用机理。研究发现，ESG评级分歧提升了公司自愿性信息披露水平。路径检验表明，分析师关注是ESG评级分歧推动公司自愿性信息披露水平提升的重要渠道。进一步研究发现，融资约束程度越高、投资者越敏感、管理层权力越大时，ESG评级分歧对公司自愿性信息披露水平的提升效果越明显；相比于非重污染企业与国有企业，ESG评级分歧提升公司自愿性信息披露水平的效应在重污染企业与非国有企业中更显著。研究识别了ESG评级分歧对公司自愿性信息披露的影响，拓展了ESG评级分歧与自愿性信息披露的相关研究，为推进中国ESG评级体系建设、完善公司信息披露机制提供了经验证据。
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单位南京审计大学
