摘要

面对我国信用违约事件频发的现象,信用衍生工具的产生在我国金融市场上发挥着积极作用。无论是具有中国特色的信用风险缓释工具,还是全球流行的信用违约互换,信用衍生工具的定价问题始终是管理信用风险和稳定金融市场的关键。本研究利用约化方法,结合我国部分商业银行历年正常贷款占比和国债平均利率,调整自相关性后利用最小二乘法,估计出违约强度模型,确定信用违约互换的保费定价。

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