我国三七价格波动特征与变动规律研究——以云南文山三七为例

作者：闫桂权; 何玉成^*; 聂飞

来源：四川农业大学学报, 2018, 36(05): 708-716.

DOI：10.16036/j.issn.1000-2650.2018.05.020

• 三七价格
• 价格波动特征
• 价格变动规律
• H-P滤波
• ARCH类模型

【目的】加深对三七价格变动的趋势和周期以及三七价格波动的本质特征的认识。【方法】基于云南文山2013年7月1日至2017年8月7日的5种规格三七的价格数据,运用H-P滤波和ARCH类模型对我国三七价格波动进行了实证分析。【结果】(1)观察期内三七价格走势整体呈现先降后升的U型,分为剧烈波动-平稳波动-剧烈波动3个周期;(2)三七价格季节性波动明显,其中40头、60头、80头、120头规格的三七的季节性波动整体都呈现倒U型,并且三七价格波动进一步受到不规则变动的影响而加剧;(3)40头规格三七价格不存在异方差性;(4)其他规格三七的价格波动均呈现显著的集簇性,价格波动会随着时间向后期扩散,难以在短期内逐渐减弱并消失;(5)三七市场不具有高风险高回报的特征,三七市场的投资者预期风险程度与投资回报率之间的关系并不密切;(6)无数头规格三七的价格波动呈现非对称性,表现为利好信息引起的波动大于利空信息引起的波动。【结论】完善三七相关信息披露机制;建立健全三七价格预警机制;积极关注与警惕三七价格上涨的因素;借助现代金融工具防范三七市场风险。

• 单位
  华中农业大学; 经济管理学院