本文通过构建开发商参与地票和土地竞拍的数理模型,发现地票的最优投入比例与选择权收益、成功拍得土地的概率呈正相关关系,与固定成本、土地出让金、市场利率呈负相关关系,进而对指标落地环节的问题进行了规范描述:一方面,未持有地票的开发商存在"搭便车"的可能;另一方面,持有地票的开发商面临无法拍得所选地块并承担相应利息损失的风险,并据此提出指标落地环节相关制度设计的改进路径。
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