投资者情绪与股市崩盘风险

作者：许梦云; 王朝晖^*

来源：特区经济, 2020, (04): 79-82.

• 投资者情绪
• 崩盘风险
• 流动性

关于投资者情绪的变动能否会增加股市崩盘的风险,本文经过实证分析研究发现,投资者情绪与股市崩盘风险显著正相关,投资者情绪波动性的增加显著加剧股市崩溃的风险。进一步,坏消息下投资者情绪比在利好消息下的变动对股市崩盘风险的影响更大,即利好、利空消息通过对投资者情绪的影响程度不同,进而引起股价的非对称反应,主要表现为投资者情绪在利空消息影响下会显著加速股价下跌甚至崩盘。