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摘要
文章基于D藤结构Copula函数构建风险收益调整法组合投资决策模型。选取我国证监会行业板块中诸板块中相应风险资产,在反映单一资产间相关关系及其与上证综指收益率间"厚尾"结构基础上,实施风险资产组合投资决策。研究显示:(1)从金融风险联动性角度,被考察的行业中,普通机械制造业行业指数对其他行业指数的影响最大,其次为银行业指数和房地产开发与经营业行业指数,电力蒸汽热气生产行业指数对其他指数影响最小;(2)D藤Copula-GARCH模型对刻画风险资产间的"厚尾"特性更占优;(3)D藤Copula-GARCH-t模型在优化风险资产组合决策中更具决策效能。
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单位西南财经大学; 金融学院
