股权质押、投资者情绪与股价崩盘风险

作者：沈冰; 陈锡娟

来源：财经问题研究, 2019, (09): 72-79.

DOI：10.19654/j.cnki.cjwtyj.2019.09.009

• 股权质押
• 投资者情绪
• 股价崩盘风险

近年来,我国证券市场频繁发生个股"闪崩"现象,这些个股大都存在控股股东股权质押的问题,两者之间是否具有一定的联系?投资者情绪是否会加剧股权质押的股价崩盘风险?本文以2008—2017年我国证券市场A股上市公司为研究样本,对控股股东股权质押、投资者情绪对股价崩盘风险的影响进行探究。研究发现:控股股东股权质押会提高股价的崩盘风险,投资者情绪对股价崩盘风险也具有显著的正向影响。我们进一步研究还发现,投资者情绪会加剧股权质押的股价崩盘风险。因此,监管机构可通过缓解股权质押问题并稳定投资者情绪,促进我国证券市场的健康发展。

• 单位
  西南大学; 经济管理学院