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摘要
城市商业银行是我国银行业的重要组成部分,为解决中小企业"融资难、融资贵"问题发挥重要的作用,其价值创造能力也越来越受到社会各界的关注。基于企业财务视角,从城市商业银行价值最大化出发,使用经济增加值法,以南京银行为例,对其进行评估及未来价值的预期。基于两阶段价值评估结果比较发现,2016年末南京银行市值较大,但其价值在股票市场中被低估。被低估的原因可能有:一是估值模型的假设条件较为严格,即城市商业银行的资本结构要保持不变;二是理性的投资者往往注重短期的收益,不一定会购买南京银行的股票,导致南京银行股票价格波动在一定时期内幅度不大。
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