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摘要
上市公司违规一直是困扰中国资本市场发展的顽疾，与当前高质量发展要求相违背。本文以2006—2017年沪深A股非金融类上市公司为研究样本，借鉴社会网络研究方法，构建上市公司的连锁董事网络，采用双变量概率单位估计方法，分别探究连锁董事网络与公司违规发生和稽查两过程的关系。研究发现公司的连锁董事网络中心度指标与公司违规后被稽查的概率显著负相关，与公司实施违规的倾向不存在显著关系。本文进行多种拓展性分析，考虑公司间的连锁董事网络构建的差异以及公司个体的财务特征，所得结论与基准回归一致。连锁董事网络作为公司间自发形成的一种组织形式，在预防和打击上市公司违规方面带来了负的外部性，本文间接地为上市公司和监管机构提供了治理和防范公司违规的线索。
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