汇率对原油期货价格微观波动的影响——以中美原油期货市场为例

作者：李顺平; 邓兰琪

来源：金融经济, 2019, (16): 80-83.

DOI：10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2019.16.035

• 原油期货
• 汇率
• 期货价格波动
• 套期保值

"石油美元"的发展与成熟使原油期货具有更显著的金融属性,NYMEX原油期货合约与美元指数逐渐显现出较为显著的相关性,特别是21世纪以来,其相关系数R2达到了约0. 7。满足一定条件的情况下,通过NYMEX和INE原油期货合约的价差,结合离岸人民币汇率,能够稳定地描述SC合约价格的预期波动状态,且排除使原油价格波动的供需、政治等因素后,汇率是影响SC合约较小时间跨度下波动的重要原因。原油贸易各方可以利用这一规律,结合对汇率的判断来优化套期保值方案,在规避价格风险的同时提供了获利的可能。