金融科技风险传染效应的识别与防范研究

作者：郭文伟; 朱洪进; 唐靖; 罗胜涛; 卢立晔

来源：海南金融, 2023, (05): 20-33.

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.05.002

• 金融科技
• 风险传染
• 关联网络

为了研究金融科技风险在传统金融行业以及传统金融机构间的传染路径，本文以16家金融科技机构组成的金融科技行业和6个传统金融行业为样本数据，构建金融科技机构之间的关联网络，最后根据影响深度（风险溢出）和影响广度（关联网络）识别出金融科技行业及其机构的风险传染效应与影响路径。研究表明：第一，金融科技行业的时变波动率最大，且与其他相关行业间存在明显的风险传染效应；第二，与国有银行相比，其他非银金融与金融科技行业间的风险传染更大；第三，金融科技机构之间存在明显的以业务为聚集的核心。因而建议：第一，采用纵向监管与行为监管相结合的方式，重点监管和防范金融科技行业的风险溢出；第二，通过打造有利于金融科技业态发展的监管沙盒机制，建立相对完善的行业和机构内部监管制度，提高金融风险监管效率。