不同价格政策视角下中美大豆期货市场的风险溢出效应

作者：陈作章; 于宝山; 王慈珺; XU Hui

来源：苏州大学学报(哲学社会科学版), 2020, 41(02): 104-192.

DOI：10.19563/j.cnki.sdzs.2020.02.014

• 大豆期货
• 风险溢出
• 价格支持政策
• 风险价值
• VAR模型

受到由贸易保护主义引起的贸易战的影响,中美两国大豆期货价格波动增强。为保证豆农种植大豆的积极性,我国开始实行价格支持政策。选取2006—2018年的DCE黄大豆1号连续合约以及CBOT大豆主力连续合约的日收盘价数据,建立模型可以探讨在政府颁布不同大豆价格支持政策前后,中美大豆期货市场的风险溢出的变化情况。研究发现:只有在市场化收购加补贴机制实施后,中美大豆期货市场风险关联性才有所加强,这说明该政策在对大豆价格具有一定的保护作用的同时也在一定程度上放开了我国大豆期货市场。因此,我国应坚持市场化改革方向,不断完善我国对大豆实行的价格支持政策,使其在保障豆农收入的同时,增强我国期货市场同国际期货市场的关联性;应加快活跃黄大豆2号期货并适当调整我国大豆产业发展方向。

• 单位
  苏州大学; 教育学院