拆除“政商旋转门”是否有利于企业的长期业绩?

作者：庞家任^*; 张新一; 张穆

来源：经济学报, 2018, 5(03): 81-95.

DOI：10.16513/j.cnki.cje.2018.03.004

• 18号文
• 政治关联
• 独立董事
• 长期业绩

中组部18号文的出台引发了官员独董的离职潮,拆除了上市公司的"政商旋转门"。本文采用2012—2015年沪深两市公司的平衡面板数据,采用双重差分模型研究官员独董离职对公司长期业绩的影响。研究结果表明,相对于国有上市公司,受18号文影响的独董离职显著提升了非国有上市公司的经营业绩,且这一效应主要由较高级别的官员独董离职所驱动。进一步分析发现,相对于国有上市公司,官员独董离职降低了非国有上市公司的冗员情况,提升了公司运营效率。

• 单位
  清华大学; 经济管理学院