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摘要
本文将贵州茅台母公司报表与合并报表比较分析，以强化报表之间的联系。第一，通过资产负债表比较分析，发现贵州茅台集团产能规模和存货规模相比于母公司有一定程度的增长，但增长的幅度不明显，母公司面向子公司有较多的赊销业务，而集团整体对外销售有很强的预收款能力。其次，母公司控制性投资的扩张效应非常明显，且旗下的财务公司对集团资金集中管控形成较好的产融结合，这是它的财务大战略。第二，通过利润表比较分析，发现贵州茅台集团的子公司有很好的盈利能力并有充足的现金分红能力；母公司的核心利润含金量不足，投资收益的含金量好；集团整体的核心利润含金量充足。第三，通过现金流量表比较分析，贵州茅台集团经营活动现金流量净额充足并能支撑其他活动的现金流量需求，母公司经营活动现金净流量有待改善。
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