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摘要
运用事件研究法研究2001～2007年期间亚洲新兴市场银行并购对股东价值的影响,并建立一个多元回归模型对影响股东价值的因素进行分析。实证研究表明,并购事件对于并购对象的股东价值有显著的正面影响;对收购银行的股东价值没有显著的正面或负面影响;对并购对象和收购银行整体的股东价值有显著的正面影响。对于并购对象的股东价值而言,相对盈利能力、溢价水平、跨国并购具有正面影响,而相对资产规模、相对经营风险以及收购方的并购频率具有负面影响;对于收购银行的股东价值而言,相对资产规模、相对成本效率、溢价水平、股份比例具有正面影响,而并购频率具有负面影响。总体来看,相对资产规模和溢价水平对于并购双方整体的股东价值具...
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