摘要

<正>一、选题背景和研究意义1.选题背景股利政策,在很早是一种通过严格模型分析的公司财务领域之一,自然关于股利政策的研究也是学术界热衷于探讨的话题。1961年Miller和Modigliani提出股利政策与公司的价值并无关系,这是基于有效市场的前提下,也就是我们熟悉的MM股利无关论。但是MM理论的弊端也很明显,其假设条件在现实生活中很难实现,尽管如此,MM理论的存在就像一个梯子,为后面上爬的人,提供了