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摘要
中国的高储蓄率问题一直备受关注。本文从代际收入流动视角为居民高储蓄率提供了另一种解释。通过构建两代收入-储蓄模型,从理论上证实了代际收入弹性与储蓄率之间的负相关关系。其机制在于,父代为保证子代的社会地位,会同时增加对子代的人力资本投资和遗赠,从而推高家庭储蓄率。基于CHIP1995-2013年城镇数据的实证分析,发现代际收入弹性每下降1个百分点,平均而言,储蓄率对应提高0.10个百分点,能解释中国1995-2007年间家庭储蓄率变动的6.67%。而在2007-2013年间,代际收入弹性对家庭储蓄率的影响基本可以忽略。本文的研究结论表明,对低收入家庭人力资本投入的转移支付政策能有效弥补家庭投入的不足,从而在缩小代际收入差距的同时促进家庭消费,起到扩大内需的作用。
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单位金融学院; 西南财经大学
