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摘要
面对危机冲击，政府通常会运用宏观调控政策来熨平短期经济波动，而不同所有制类型企业的行为选择会对宏观调控政策的效果产生深刻影响。基于中国工业企业数据的实证研究发现，国有企业在刺激政策的作用下，会逆周期增加信贷和投资，在短期内起到稳定宏观经济增长的作用；但是，从中长期来看，国有企业逆周期增加信贷和投资会导致产能严重过剩和“僵尸企业”大量增加。因此，既要重视国有企业对稳定宏观经济增长的重要作用，也要警惕宏观调控可能带来的中长期负面效应，特别是在危机之后，应尽快恢复市场机制的作用，通过跨周期调节实现经济平稳增长，实行无所有制偏向的政策，以促进资源的动态优化配置。
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单位上海立信会计金融学院; 上海对外经贸大学
