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摘要
高管减持会影响上市公司的股市表现,往往会对上市公司的股价产生不利影响。文章以2012～2019年沪深A股上市公司为研究对象,实证分析股权结构对高管减持的影响。结果显示,我国高管投机减持的现象还是比较常见的,第一大股东对高管投机减持具有显著的负面影响;持股较多的大股东们会更为积极的采取监管措施,避免大股东利益受到公司市值下跌的影响,也更能显著抑制高管的投机减持行为;不同背景的大股东对高管投机减持行为的抑制作用有所差别,非国企的单一大股东的监督作用更为显著。
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高管减持会影响上市公司的股市表现,往往会对上市公司的股价产生不利影响。文章以2012～2019年沪深A股上市公司为研究对象,实证分析股权结构对高管减持的影响。结果显示,我国高管投机减持的现象还是比较常见的,第一大股东对高管投机减持具有显著的负面影响;持股较多的大股东们会更为积极的采取监管措施,避免大股东利益受到公司市值下跌的影响,也更能显著抑制高管的投机减持行为;不同背景的大股东对高管投机减持行为的抑制作用有所差别,非国企的单一大股东的监督作用更为显著。
