止损策略与市场行为级联

作者：张松明; 李红刚^*

来源：复杂系统与复杂性科学, 2021, 18(02): 21-28.

DOI：10.13306/j.1672-3813.2021.02.003

• 止损策略
• 多主体建模
• 行为级联
• 计算实验金融

为研究止损交易对市场中交易者行为及资产价格的影响,基于多主体模型方法,构建了一个加入止损策略的多主体市场模型。模型模拟结果表明当市场中止损阈值被触及时,极易触发连续的止损交易,造成交易者之间的行为级联。这种交易级联会引致交易者行为的趋同性增强、市场中的买卖订单失衡、市场价格的异常崩跌和流动性黑洞。

• 单位
  北京师范大学