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摘要
创新驱动发展是“十四五”规划和实现2035年远景目标的主线。本文聚焦于知识产权（专利）密集型公司，基于我国卖空渐进式扩容这一准自然实验，运用多期倍分法考察了卖空对知识产权（专利）密集型公司创新质量的影响。研究发现，卖空会降低知识产权（专利）密集型公司的创新质量，并且此种影响会持续至少一年以上。进一步的渠道检验证实，卖空会加剧上市公司委托代理问题，使得经理人因卖空压力而做出不利于公司研发创新的决策，进而降低创新质量。本文从公司内部治理角度明确了卖空对知识产权（专利）密集型公司创新质量的作用路径，从“卖空压力”这一新的视角为解读我国实体企业创新发展提供了理论参考，也为我国金融改革的制度完善提供了可供参考的本土经验依据。
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