基于BG分布的资产收益率分布拟合与尾部风险测度——以上海黄金市场为例

作者：姚萍; 王杰; 杨爱军

来源：数理统计与管理, 2019, 38(04): 732-749.

DOI：10.13860/j.cnki.sltj.20181123-002

• beta-generated分布
• 收益率分布
• GARCH模型
• VaR
• ES

本文以上海黄金市场为例,在GARCH模型下,系统性比较了基于正态分布、Logistic分布、HS分布、Laplace分布、t2分布和Cauchy分布的对称和非对称共12种BG分布在收益率分布拟合以及VaR和ES测度中的效果。研究结果表明,BG分布在收益率分布建模与尾部风险测度上的表现与原分布类型有关。当原分布为正态分布时,对称和非对称BG分布的效果都较差。当原分布为Logistic分布、HS分布、Laplace分布、t2分布和Cauchy分布时,对称和非对称BG分布的效果都较好,其中非对称BG分布效果在尾部分布拟合上优势更大。在所有分布中,基于t2分布和Cauchy分布的非对称BG分布表现最优。

• 单位
  南京林业大学; 经济管理学院