近十年来,宏观审慎的运用是宏观经济政策框架调整最引人瞩目的事件。本文研究认为,健全"双支柱"调控框架,核心要义在于合理划分货币政策与宏观审慎政策的职能边界,而尤为重要的是,宏观审慎当局应按照"退而求其次"的内涵要求,抓大放小,着眼于防控化解重大风险,把好风险防控的"总关口",货币政策要管好流动性的"总闸门"。