基于多尺度熵的中国原油价格动态特征研究

作者：蔚建国; 雷涯邻; 安海忠

来源：资源与产业, 2012, (06): 31-39.

DOI：10.13776/j.cnki.resourcesindustries.2012.06.005

• 近似熵
• 多尺度熵
• 原油价格
• 市场效率 approximate entropy
• multi-scale entropy
• crude oil price
• market efficiency

运用多尺度熵分析法对中国原油价格运动的演化过程以及原油市场效率进行实证研究。结果表明,原油市场效率非平凡地依赖于时间尺度。一般的模式是,在小时间尺度上(从日到月)市场效率较高,在大时间尺度上(一个季度以上)市场效率较低,这意味着长期原油价格的可预测性相对较高。并且,由于外部冲击或市场内在动力的改变,市场效率随时间和时间尺度发生显著的变化;在考察期内(2003—2011年),短期原油市场效率水平几乎是一致的,长期原油市场效率水平的演变过程与经济发展轨迹是吻合的。当经济处于繁荣期,长期原油市场效率水平相对较高。当经济处于衰退期,长期原油市场效率水平相对较低。

• 单位
  国土资源部