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摘要
自融资融券业务推出以来,我国已经进行了五次较大规模的扩容。针对这五次扩容政策带来的效应问题,文章运用双重差分模型,基于2008年10月底至2018年9月沪深A股融资融券标的股的月数据,研究融资融券业务在不同扩容政策下对股价特质性波动以及流动性的影响差异。研究结果表明,五次较大规模的扩容政策能起到抑制特质性波动以及促进市场流动的作用,但不同期间的扩容政策带来的影响是不同的。最后,根据分析结果,并结合实际情况,对我国的融资融券业务提出扩充标的股、加强监管等对策建议。
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单位经济管理学院; 燕山大学
