养老金中央调剂制度迈出了基本养老保险全国统筹的第一步,对于全国统筹乃至整个养老保险制度的改革与完善意义重大。文章在阐释相关政策内容及制度设计基础上,进而分析出严峻的老龄化态势、省际制度发展不平衡以及全国统筹难以"一步而至"是制度构建原因所在。最后,指出制度施行后于调剂省际基金余缺、降低劳动力流动成本和承接全国统筹上的三维正向影响和扩大的央地、省际养老矛盾之负面效应,且受益溢于损失。