从金融深化理论看我国高货币化率问题

作者：庞博

来源：金融经济, 2020, (01): 21-28.

DOI：10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2020.01.004

• 货币化率
• M2/GDP
• 金融深化
• 金融抑制
• 货币深化

改革开放以来,我国货币化率持续攀升,目前已居于世界较高水平,成为政策管理和研究部门的关注焦点。本文通过回顾金融深化理论关于货币深化和最优货币化路径的相关思想,从货币供给、货币需求、利率水平、金融结构等角度,对我国高货币率问题进行了分析。指出我国货币供给受多因素干扰、融资需求存在不合理因素、低利率降低信贷资金使用效率、银行体系占主导的金融结构等因素是导致我国高货币化率的原因。提出未来应保持货币信贷适度供给、合理引导社会融资需求、提高货币信贷使用效率,按照市场化路径寻求与经济发展水平相适应的最优货币化区间。