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摘要
地区信任作为企业外部非正式制度环境,其是否会对企业内部治理产生影响。本文选取2007—2020年中国上市公司为研究样本,分析地区信任如何影响企业避税行为。研究发现地区信任能显著抑制企业的避税行为。该结论在替换避税度量指标、替换地区信任指标、两阶段工具变量法、考虑其他控制变量等稳健性检验后依然成立。本文重点分析地区信任影响企业避税的具体机制:基于融资约束视角检验,发现地区信任可以通过降低债务融资成本和缓解融资约束来发挥企业避税的抑制作用;基于道德约束视角检验,发现地区信任能基于声誉机制和道德约束,通过降低企业的财务重述和关联交易来发挥企业避税的抑制作用。同时,结合企业所处地区的区域一体化政策,研究发现地区信任作为一种软文化的非正式制度与区域一体化的正式制度相辅相成。地区信任程度越低时,政府推动实践下的区域一体化政策能够很好地发挥弥补作用,共同实现避税效应的抑制作用。本文基于避税视角首次系统性地提出并验证地区信任发挥积极公司治理作用的途径和渠道,同时将区域一体化政策融入地区信任的研究框架,拓展了地区信任和区域一体化的研究视角。
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