人民币与“一带一路”主要国家货币的汇率联动效应——基于DCC-MIDAS模型的实证

作者：周春应^*; 王惜凡

来源：金融理论与实践, 2021, (04): 36-43.

• 人民币汇率
• “一带一路”倡议
• 汇率联动
• DCC-MIDAS

选取2008—2020年"一带一路"沿线22个国家货币汇率的日度数据,采用DCC-MIDAS模型估计了人民币与"一带一路"沿线主要国家汇率关联的动态相关系数。结果发现:"一带一路"重要合作项目的推进能够有效提升人民币的区域影响力,人民币对沿线国家已经形成一定的辐射性,主要面向双边经贸合作紧密的国家,且该汇率影响关系的形成存在地缘特征;同时,人民币与部分沿线国家已形成的汇率联动关系能够抵御一定的外界干扰,但内部传导关系并不稳定,表明中国与"一带一路"沿线国家的合作结构单一,合作关系还有很大的开拓空间;此外,2020年初暴发的新冠肺炎疫情对于各国经济的冲击影响了国际汇率市场的稳定,一定程度上削弱了人民币此前已形成的影响力。

• 单位
  南京林业大学; 经济管理学院