基于断点结构变化方法的股价波动特征检验

作者：郭翠; 池启水^*

来源：统计与决策, 2020, 36(13): 143-146.

DOI：10.13546/j.cnki.tjyjc.2020.13.031

• 随机游走
• 均值回复
• 断点结构变化

长期以来,学者们对于未来股价是否具有可预测性的问题争论不休。如果股价波动服从随机游走,则未来股价不可预测;反之,如果服从均值回复,则预测其未来波动具备了客观依据。文章在蒙特卡洛模拟运算(循环10000次)的基础上,运用多个断点结构变化方法,对截至2017年3月中小板上市公司股价的波动特征进行了实证检验。结果发现,中小企业股价时间序列并不具有均值回复的特点,该检验结果对于我国中小板证券市场的下一步发展提供了决策的实证依据。