影响信用风险的两个关键要素是未来无风险利率的变动方式以及贷款主体的风险水平。本文在传统的信用风险结构化模型中引入市场有效性和利率随机性因素对模型进行修正,并利用上市公司数据进行实证分析,发现当前利率的随机性对信用风险测度的影响相对有限,但对市场有效性不足的低估将导致对信用风险的低估。
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