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摘要
在中性实际利率与自然失业率下降的背景下,美国的货币政策框架于2020年8月再次转型,从灵活的通胀目标制转向灵活的平均通货膨胀目标,对以往通胀偏离目标的情况,美联储从采取既往不咎策略转向秋后算账策略。当前,特意追求实现未来一段时间高于2%的通货膨胀,以抵消最近一段时间低于2%的通货膨胀,进而实现2%的平均通货膨胀目标。这一转型旨在促进就业增加,提高低收入群体收入与财富,缩小经济不平等差距,让低收入群体能够贡献和分享繁荣的好处,并削减政府债务负担。但是,这一转型会让美联储服从于财政主导的概率增加,从而削弱美联储的独立性,长期宽松的货币政策会影响金融稳定并加剧通货膨胀风险。
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单位金融学院; 天津财经大学
