融资约束对物流企业持续性创新的影响——兼论研发投入的中介与开放创新的调节作用

作者：殷耀宁; 王军民; 黎明辉

来源：商业经济研究, 2023, (10): 101-104.

• 物流企业
• 融资约束
• 持续性创新
• 研发投入
• 开放创新

我国深入实施创新驱动发展战略，强化企业在科技创新体系的主体地位。本文以2010-2020年我国32家上市物流企业为研究对象，考察融资约束对物流企业持续性创新的作用机制。研究发现：物流企业融资约束能够显著抑制企业持续性创新。在该作用机制中，研发投入发挥了明显的部分中介效应，开放创新发挥了显著负向调节作用。结果表明，企业融资约束能够通过抑制研发资金投入，进而抑制企业持续性创新。开放创新则能弱化融资约束对持续性创新的抑制作用。此外，股权集中度和销售毛利率也能够促进我国物流企业的持续性创新，而企业过高的流动比率则不利于物流企业持续性创新。最后，文章从融资约束、研发投入和开放创新提出政策建议。