高铁开通、银行竞争与公司债务融资成本

作者：吴赢; 张翼; 李广子^*

来源：金融论坛, 2021, 26(11): 27-36.

DOI：10.16529/j.cnki.11-4613/f.2021.11.004

• 高铁
• 债务融资成本
• 银行竞争

本文以2009-2016年A股上市公司为样本,采用双重差分模型研究高铁开通对公司债务融资成本的影响。研究表明,高铁开通提高开通地的银行竞争水平,从而降低公司债务融资成本。进一步研究表明,对于面临较强融资约束的公司,高铁开通对公司债务融资成本的降低作用更加显著。对处于金融市场化水平较低地区的公司,高铁开通对公司债务融资成本的降低作用更加显著。

• 单位
  西南财经大学; 中国社会科学院金融研究所; 金融学院