信用等级变动对债券价格的影响

作者：牛萌; Jae-Kwon Byun

来源：金融经济, 2018, (08): 117-120.

DOI：10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2018.08.050

• 信用评级
• 评级变动
• 公告效应
• 异常收益率

本文以2007-2016年信用等级发生变化的公司债为研究对象,运用事件研究法分析等级变化对债券收益率产生的影响。研究表明事件窗口中,债券等级上调和下调都对债券收益率产生显著影响并在公示13周后公告效果开始逐渐消失。且从AAR的变化程度上看,等级上调引起了市场的过度反应。