永续债投资价值分析

作者：程昊; 何睿; 高璐

来源：债券, 2019, (02): 82-86.

• 永续债
• 债券属性
• 权益属性
• 期权价值

永续债由特殊条款所带来的定价问题是市场关注的重点。本文从永续债所特有的权益属性入手,梳理特有条款对其权益属性与债券属性的影响,并从这些条款中所暗含的利率期权价值来衡量永续债的收益率溢价,进而为永续债定价寻找新方法。