集友股份:领先布局新型烟草

来源：股市动态分析, 2018, (30): 44.

<正>集友股份(603429):烟草包装的下游客户为各省市的中烟公司,存在一定地域性,使得烟草包装市场的集中度较低。由于烟用接装纸对宣传和防伪属性的要求,驱动行业建立技术壁垒。2017年烟用接装纸规模约为38亿元,集友作为该细分市场的领先企业市场份额约为5%;而烟标条均消耗价高,市场规模远大于接装纸,2017年烟标市场规模约为310亿元,但各公司烟标业务收入占比均低于10%。随着下游市场的不断集中,烟用包装行业中客户资源优质、技术