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摘要
风险的度量是金融市场研究的核心内容,对人们的决策起着重要作用。借助物理学中的熵理论对股票金融市场进行了研究,提出了系统崩溃系数的风险度量方法,选取了国际上具有代表性的美国标普、英国富时及中国上证股指进行了实例分析,结果表明中国上证股指的系统风险显著大于美国标普和英国富时,而美国标普和英国富时两者的系统风险却无较大差异;在08年金融危机时,他们的系统崩溃系数都达到了21年来的最大值,但只有中国上证的崩溃系数超出了0.8。通过计算股指在不同时期的熵值和系统崩溃系数可以定量地判别金融市场的风险大小,根据它们的变化趋势监管者可以实施相机抉择货币及财政政策。
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单位皖西学院; 数学学院
