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摘要
论文选择隆基股份作为研究对象，从公司盈利能力、公司成长能力、公司投资战略、资产负债率和有息负债率、融资成本、财务风险等角度对其3次发行可转债的动因进行了分析。研究发现，光伏行业成长能力较强，企业本身的盈利能力和成长能力较强，产能利用率较高，为了维持未来营业收入和净利润的持续增长，公司制定了较多的资本支出计划。而目前公司的经营现金流无法满足投资的需求，资产负债率和有息负债率不高，且可转债在转股前能有效降低融资成本，转股后能降低资产负债率和财务风险，因此，在这种情况下通过发行可转债进行融资对公司而言是较好的选择。论文的研究丰富了行业发展较好、盈利能力和成长能力较强、资产负债率较高、资本支出较多、行业竞争比较激烈的重资产企业发行可转债的案例研究文献，为类似的企业发行可转债提供了参考。
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单位湖北经济学院
