系统性风险:金融系统与实体经济间反馈效应

作者：李守伟; 王虎; 刘晓星

来源：管理科学学报, 2022, 25(11): 25-42.

DOI：10.19920/j.cnki.jmsc.2022.11.002

• 系统性风险
• 反馈效应
• 影响因素
• DebtRank模型

金融系统与实体经济间高度的关联性，使得系统性风险在金融系统与实体经济间具有反馈效应.本研究提出了度量系统性风险反馈效应方法，并利用中国2013年～2017年银行与实体企业相关数据进行实证研究.结果表明：忽视实体经济的作用，将会造成低估银行系统性风险，实体经济不同行业对银行系统性风险的影响具有显著差异性；银行系统对实体经济系统性风险具有显著影响，而且不同类型银行的影响具有显著差异性；银行系统对整个经济系统的系统性风险贡献程度随着时间在变化，不一定就比实体经济的高.在此基础上，本研究进一步揭示了系统性风险的影响因素.

• 单位
  经济管理学院; 东南大学