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摘要
基于2008～2018年我国A股市场数据,实证分析企业研发投入强度和研发创新风险对财务舞弊风险的影响。研究发现,研发投资的高风险性及酌量性刺激了管理层实施财务操纵行为。研发投入强度越大,财务舞弊风险越高;研发创新风险越大,财务舞弊风险也越高。通过内生性分析发现,主要解释变量具有很强的外生性。进一步对影响机制的研究发现,研发投入强度加大了研发创新风险进而降低了企业盈利能力,从而使管理层面临经营压力而更倾向于选择财务舞弊。当管理层面临由研发带来的压力时,若公司内控系统不完善,则财务舞弊风险更高;若管理层找借口的动机或能力较弱,财务舞弊风险则会相应地有所降低。研究还发现:高新技术企业研发投资相对较激进,由此导致的财务舞弊风险更高,但其研发活动相对并不太会导致盈利能力下降;大型企业研发投资决策亦较为激进,且其研发活动更能导致盈利能力下降进而引发更高的财务舞弊风险,但其研发投入强度能显著降低研发创新风险。研究对于创新管理及舞弊治理具有参考价值。
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